مدیرعامل کوینکس از تأثیر ETF‌ اتریوم بر پذیرفتن گسترده رمزارزها و رشد صنعت کریپتو می‌گوید_مستطیل زرد

تعداد بسیاری از فعالان حوزه‌ی رمزارز از زمان‌ها قبل چشم به راه راه‌اندازی صندوق قابل خرید وفروش‌ی اتریوم در بورس می باشند که با گفتن ETF اتریوم شناخته می‌بشود. هایپو یانگ، مدیرعامل صرافی رمزارز کوینکس در مصاحبه‌ای، تأثیر احتمالی راه‌اندازی ETF اتریوم را بر بازار ارز دیجیتال تشریح کرد.

هایپو یانگ، ETF را محصولی مالی می‌داند که کارکرد دارایی‌های مهم همانند اتریوم را جستوجو می‌کند و در بورس‌های اوراق بهادار خرید وفروش می‌بشود. با قبول راه‌اندازی صندوق ETF مبتنی‌بر اتریوم، اندوخته‌گذاری در این رمزارز برای نهادهای بزرگ و کوچک آسان‌تر خواهد شد. به حرف های‌ی یانگ، دسترسی آسان‌تر می‌تواند تقاضا را افزایش دهد و به‌طور بالقوه قیمت اتریوم را بالا ببرد.

یانگ پافشاری می‌کند که راه‌اندازی ETF می‌تواند با مشروعیت بخشیدن زیاد تر به اتریوم به‌گفتن نوعی دارایی، مطمعن اندوخته‌گذاران را افزایش دهد. این چنین، افزایش حجم معامله های ناشی از ETF می‌تواند نقدشوندگی بازار را بهبود دهد و تبدیل تشکیل بازار باثبات‌تر برای اتریوم خواهد شد. به‌طور کلی، راه‌اندازی ETF اتریوم می‌تواند با ترویج پذیرفتن گسترده‌تر و تشکیل ارامش، تأثیر قابل‌توجهی بر بازار رمزارز داشته باشد.

درحالی‌که تعداد بسیاری از تحلیلگران انتظار افزایش شدید قیمت را دارند، هایپو یانگ بر لزوم اراعه‌ی اطلاعات باکیفیت و به‌موقع به کاربران برای تصمیم‌گیری آگاهانه در رابطه اندوخته‌گذاری پافشاری می‌کند.

مدیرعامل کوینکس می‌گوید: «پیش‌بینی حرکات قیمت در مختصر‌زمان دشوار است. گمان دارد برخی از اندوخته‌گذاران مختصر‌زمان با پیش‌بینی قبول ETF عمل‌به خرید کرده باشند و بعد‌از قبول رسمی برای کسب سود عمل‌به فروش کنند که این کار می‌تواند تبدیل افزایش نوسانات قیمت بشود. به‌هرحال، راه‌اندازی ETF در طویل مدت قبول اتفاقات مثبتی خواهد می بود که با جذب اندوخته‌گذاران زیاد تر به بازار، پذیرفتن و شراکت را در بازار اتریوم افزایش می‌دهد. این کار با بهبود نقدشوندگی و ارامش بازار به افزایش تدریجی قیمت اتریوم در طول زمان پشتیبانی می‌کند.»

به‌طور کلی، اگرچه امکان دارد در مختصر‌زمان نوسانات قابل‌توجهی رخ دهد، اما قبول راه‌اندازی ETF در طویل مدت تأثیر مثبتی بر بازار اتریوم خواهد داشت.

هایپو یانگ در طویل مدت، تأثیر راه‌اندازی ETF اتریوم را بر بازار این رمزارز و کل بازار کریپتو پیش‌بینی می‌کند. او باور دارد که اتفاقات مذکور با جذب نقدینگی از بازارهای مالی سنتی، به رشد و پذیرفتن طویل مدت اتریوم پشتیبانی خواهد کرد.

یانگ می‌گوید: «اتریوم در چرخه‌ی صعودی جاری نسبت‌به بیت کوین و دیگر رمزارزهای مهم کارکرد ضعیف‌تری داشت. انتظار می‌رود راه‌اندازی ETF این رمزارز، نقدینگی جدیدی را از بازارهای مالی سنتی داخل کند و همانند کارکرد ETF بیت کوین در سال جاری، به‌گفتن کاتالیزور مثبت عمل کند.»

هایپو یانگ می‌گوید ورود اندوخته به گسترش و پذیرفتن اتریوم پشتیبانی می‌کند. در طول سال‌های قبل، افتاندوخته و گسترش‌دهنده در اکوسیستم اتریوم حس نشده است. یانگ توضیح می‌دهد: «به‌نظر من باید ETF اتریوم را به‌گفتن فرصتی درنظر بگیریم که گسترش‌دهندگان اکوسیستم از آن به‌منظور بازنگری و تدوین استراتژی برای دستیابی به‌پذیرفتن گسترده منفعت ببرند؛ ازطریق راهکارهای مقیاس‌پذیری، اپلیکیشن‌های غیر دیفای و اثبات هویت که ازنظر ویتالیک بوترین، خالق اتریوم به‌گفتن سه هسته‌ی مهم گسترش‌ی این رمزارز اظهار شده‌اند.»

با نگاهی به گسترش‌دهندگانی که روی شبکه‌ی مهم اتریوم کار می‌کنند و قیاس‌ی آن‌ها با افرادی که روی دیگر شبکه‌های لایه ۲ کار می‌کنند، به‌نظر می‌رسد ناظر افزایش تنوع گسترش‌دهندگانی هستیم که روی راهکارهای لایه‌ی ۲ تمرکز کرده‌اند. راه‌اندازی چندین توکن لایه ۲ در سال جاری بر تمرکز اکوسیستم بر مقیاس‌پذیری پافشاری می‌کند. این چنین مطابق اظهار Coinstats، فعالیت‌های آن‌چین (OnChain) اتریوم افت یافته است.

هایپو یانگ پیش‌بینی می‌کند که بعد‌از لیست‌شدن، گمان افزایش خالص ورودی‌ها در ETF اتریوم وجود دارد. اکنون، توکن‌سازی دارایی یکی از عوامل مهم فعالیت آن‌چین به‌حساب می‌آید که علتافزایش ورودی وجوه به اتریوم می‌بشود. باتوجه‌به ETF بیت کوین که بیش‌از ۱۵ میلیارد دلار ورودی خالص در ۶ ماه داشت، انتظار می‌رود ETF اتریوم به‌علت پیشنهادات متفاوت، ورودی‌های قابل‌دقت اما کم‌تری نسبت‌به ETF بیت کوین جذب کند. بر پایه برآورد تقریبی یانگ، ورودی‌های خالص به ETF‌های اتریوم می‌تواند یک‌سوم تا نیمی از ورودی ETF بیت‌کوین باشد که بعد‌از قبول تقریباً معادل ۵ تا ۷٫۵ میلیارد دلار خواهد می بود.

مدیرعامل کوینکس می‌گوید: «تا جایی که من می‌دانم، برخی از اندوخته‌گذاران سنتی درحال حاضر فقط قسمت کوچکی از اندوخته‌ی خود را به خرید ارزهای دیجیتال تعلق خواهند داد و تعداد بسیاری از آن‌ها تا این مدت در حال برسی حوزه‌ی کریپتو می باشند. دردسترس‌بودن ETF اتریوم به گمان زیادً اندوخته‌گذاران مردد را جذب خواهد کرد و به‌مرور زمان ورودی‌ها را افزایش خواهد داد.

مدیرعامل کوینکس، مزایای کلیدی و ریسک‌های بالقوه‌ی اندوخته‌گذاری در ETF اتریوم را درمقایسه‌با اندوخته‌گذاری مستقیم در اتریوم اراعه داد:

مزایا:

• خرید آسان: می‌توان ETF اتریوم را ازطریق حساب‌های کارگزاری معمولی خریداری کرد و این یعنی اندوخته‌گذاران سنتی با دانش محدود به‌راحتی امکان خرید ETF اتریوم را خواهند داشت.
• امنیت: ETF نگرانی‌های مربوط‌به هک‌شدن یا از دست‌دادن کلیدهای خصوصی کیف پول را از بین می‌برد. اندوخته‌گذاران این چنین از برخی پشتیبانی‌های اندوخته‌گذاری تحت نظارت مقررات منفعت‌مند خواهد شد.
• گزارش‌دهی ساده‌ی مالیات: گزارش‌دهی مالیاتی ETFها طبق معمولً درمقایسه‌با نگهداری مستقیم ارزهای دیجیتال، ساده‌تر است.

معایب:

• از دست‌دادن کنترل: اندوخته‌گذاران در ETF اتریوم نمی توانند به‌طور مستقیم اتریوم خود را مدیریت یا منفعت گیری کنند، به‌گفتن مثال نمی‌توان با ETF اتریوم در استیکینگ شرکت کرد و این یعنی اندوخته‌گذاران امکان کسب سود نزدیک به ۳٫۲ درصدی را ازدست خواهند داد.
• ساعت‌های محدود معامله های: ETFها فقط در ساعات کاری بازار بورس خرید وفروش خواهد شد، درحالی‌که بازارهای مهم رمزارزها ۲۴ ساعت روز و ۷ روز هفته فعال می باشند.
• کارکرد ضعیف‌تر: اندوخته‌گذاران با خرید ETF باید هزینه‌های مدیریت آن را به اراعه‌دهندگان این خدمات بپردازند و درنتیجه سوددهی آن‌ها نسبت‌به افرادی که به‌طور مستقیم اتریوم خریداری کرده‌اند کمتر خواهد می بود.

بعد‌از راه‌اندازی ETF بیت کوین ناظر جابه‌جایی نقدینگی به بزرگ‌ترین صرافی‌های رمزارز بودیم که این بیت‌ کوین‌های آن‌‌چین را نگهداری می‌کنند. صرافی‌هایی همانند کوین‌بیس نسبت‌به رقیب ها، مقادیر زیاد بیشتری بیت‌ کوین جذب کردند. هایپو یانگ باور دارد که با ورود اندوخته‌گذاران نهادی، قوت قیمت‌گذاری می‌تواند به‌مرور زمان به وال‌استریت منتقل بشود. مؤسسات بزرگ از اندوخته و نفوذ بیشتری در بازار برخوردارند و به‌گفتن دیگر فعالیت‌های معاملاتی آن‌ها تأثیر بیشتری بر قیمت‌های بازار خواهد داشت.

Kitco

مدیرعامل کوینکس با اشاره به مزایای آربیتراژ، می‌گوید که راه‌اندازی ETF اتریوم می‌تواند به بازاری با تمرکز زیاد تر، افت نوسانات قیمت و قیمت‌گذاری منطقی‌تر و باثبات‌تر منجر بشود. برای اندوخته‌گذاران عادی و خرید وفروش‌گران خُرد، زمان‌های بازار و آربیتراژ به گمان زیادً افت خواهد یافت.

یانگ باور دارد که ورود وال‌استریت می‌تواند الزامات نظارتی و انطباق بیشتری به‌همراه داشته باشد که تبدیل افزایش شفافیت و امنیت بازار می‌بشود. به‌طور کلی، ورود اندوخته‌گذاران نهادی به‌طور قابل‌توجهی ساختار بازار و مکانیسم‌های قیمت‌گذاری را تحول خواهد داد.

نظر 3iQ برای لیست‌شدن ETF سولانا در کانادا، بازدهی نزدیک به ۶ تا ۸ درصد از سود انباشته‌شده‌ی ناشی از بازده استیکینگ این رمزارز را برای دارندگان آن درنظر گرفته است. به‌هر حال، صادرکنندگان ETF اتریوم برای فراهم مجوزهای نظارتی، استیکینگ را از خواست‌های خود حذف کرده‌اند. هایپو می‌گوید به‌گمان زیاد، نهادهای نظارتی باید در آینده استیکینگ را مجاز کنند.

این که اندوخته‌گذاران حق دریافت بازدهی استیکینگ بومی اتریوم را داشته باشند منطقی است. درحال حاضر، صرافی CoinEx از استیکینگ بومی اتریوم با یک کلیک حمایتمی‌کند، به‌شرطی که در صرافی مذکور ثبت‌نام و احراز هویت دو عاملی (2FA) را تکمیل کرده باشید. در این چنین سناریویی، بازده حاصل از استیکینگ باید بخشی از درآمد کلی صندوق درنظر گرفته بشود.

هایپو یانگ باور دارد که قبول راه‌اندازی ETFهای زیاد تر فقط به زمان بستگی دارد و ادامه‌دهنده‌ی روال پیروزی‌آمیز بیت کوین و اتریوم خواهد می بود. VanEck و 21Shares اکنون برای اولین ETF سولانا خواست داده‌اند. باتوجه‌به سطح غیرمتمرکزسازی سولانا، امنیت شبکه، حجم بازار و نقدینگی، انتظار می‌رود که این ارز دیجیتال، ETF تأییدشده بعدی باشد. یقیناً هایپو پیش‌بینی می‌کند که راه‌اندازی ETF سولانا به گمان زیادً در سال آینده اتفاق خواهد افتاد، به این علت اندوخته‌گذاران باید نسبت‌به هرگونه افزایش ناگهانی احساسات بازار محتاط باشند.

مدیرعامل صرافی رمزارز کوینکس علاوه‌بر روندهای ETF، به بازدید فضای میم کوین‌ها، شبکه‌ی TON که ویژگی‌های وب ۲ و وب ۳ را با هم ترکیب کرده است و این چنین روندهای تازه هوش مصنوعی پرداخت.

میم کوین‌ها به روال مهمی در بازار رمزارز تبدیل شده‌اند. اکوسیستم‌های مختلفی ازجمله سولانا، بیس و آوالانچ، صراحتاً از گسترش‌ی میم کوین حمایتمی‌کنند. این توکن‌ها به‌علت شراکت قوی جامعه و بازاریابی زیاد مؤثر، محبوبیت به‌دست می‌آورند و علاقه و نقدینگی چشمگیری در بازار تشکیل می‌کنند.

Medium

اکوسیستم TON نیز با لیاقت‌ی دقت است. TON با پایگاه کاربری گسترده‌ی وب ۲، پتانسیل یکپارچه‌سازی بی‌نقص فناوری‌های وب ۲ و وب ۳ را دارد. این اکوسیستم تا این مدت در مرحله های اولیه‌ی خود قرار دارد و پروژه‌های امیدوارکننده‌ی تعداد بسیاری بر بستر آن درحال گسترش می باشند. این مرحله‌ی اولیه زمان‌های رشد و نوآوری قابل‌توجهی تشکیل و آن را به اکوسیستم قابل‌توجهی تبدیل می‌کند.

مدیرعامل کوینکس می‌گوید: «حوزه‌ی هوش مصنوعی و به‌خصوص ربط آن با فناوری بلاک‌ چین زیاد دلنشین است. در هوش مصنوعی، سه زیرمجموعه‌ی مهم وجود دارد: منبع های محاسباتی، چت‌بات‌ها و داده‌ها. من به‌اختصاصی به چت‌بات‌ها هوش مصنوعی علاقه‌مندم چون به گمان زیادً ناظر پذیرفتن گسترده‌ی آن‌ها خواهیم می بود و کاربران وب ۲ و وب ۳ را به طور مؤثر به هم متصل می‌کنند.»

هایپو یانگ باور دارد که قبول ETFهای اتریوم در هنگ‌کنگ فشاری بر ایالات‌متحده برای پیروی از این روال داخل نمی‌کند. علت مهم این کار، حجم معامله های روزانه‌ی زیاد کم سه ETF اتریوم است که به‌حرف های‌ی او در اکثر روزهای معاملاتی زیر ۲ میلیون دلار باقی می‌ماند. این فعالیت معاملاتی کم نشان‌دهنده‌ی نمایندگی محدود بازار است و علاوه‌بر این مشخص می کند ETFهای اتریوم تا این مدت نقش قابل‌توجهی در بازار مالی ندارند.

درنظرگرفتن چشم‌انداز سیاسی جاری در ایالات‌متحده اهمیت دارد. یانگ فکر می‌کند که قبول ETF اتریوم به‌طور فزاینده‌ای با برنامه‌های سیاسی درهم تنید‌ه‌ شده است، به‌اختصاصی این که نامزدهای انتخابات ریاست‌جمهوری مواضع خود را درمورد نوآوری مالی و اصلاحات نظارتی تشریح می‌کنند. عمل های قانون‌گذاری تازه ازجمله تصویب لایحه‌ی FIT21 ازطرف مجلس نمایندگان ایالات‌متحده در ماه می (اردیبهشت و خرداد ۱۴۰۳)، نشان‌دهنده افزایش پذیرفتن نیاز به چارچوب‌های نظارتی روشن و حمایتی برای قسمت‌های ارزهای دیجیتال و بلاک چین است.

این تغیرات قانون‌گذاری نشان‌دهنده روال تشکیل محیط نظارتی اشکار‌تر است که می‌تواند عامل مهمی در تأییدهای ETF آینده باشد.

در ۳۰ ژوئن ۲۰۲۴ (۱۰ تیر ۱۴۰۳)، قوانین تازه اتحادیه‌ی اروپا در رابطه MiCA (مقررات بازار در دارایی‌های رمزنگاری) را ناظر بودیم که بر استیبل کوین‌ها در این کشورها تأثیر می‌گذارد. سازمان‌های نظارتی به‌طور فزاینده‌ای با قسمت ارزهای دیجیتال آشنا خواهد شد. یانگ می‌گوید قبول ETF اتریوم این چنین بر افزایش علاقه‌ی سیاسی به مقررات ارزهای دیجیتال پافشاری دارد. به‌طور قابل‌دقت ترامپ از ارزهای دیجیتال حمایتکرد که این عمل دقت و حمایتذی‌نفعان حوزه‌ی رمزارز را به‌جستوجو داشت.

تعداد قابل‌توجهی از لایحه‌ها و پیشنهادهای مرتبط با ارزهای دیجیتال درمرحله‌ی پردازش و تصویب قرار دارند. عمل های قانون‌گذاری تازه، ازجمله لایحه‌ی FIT21 که مجلس نمایندگان آمریکا آن را تصویب کردند، نشان‌دهنده‌ی افزایش پذیرفتن اهمیت تشکیل چارچوب‌های نظارتی روشن و حمایتی برای ارزهای دیجیتال و بلاک چین است. این تغیرات مشخص می کند که محیط نظارتی به‌سمت جهت‌گیری اشکار‌تر و حمایتی‌تر در حرکت است.

درحال حاضر پروژه‌های لایه ۲ تعداد بسیاری روی بلاک چین اتریوم وجود دارند و اندوخته‌گذاران از کیف پول‌های سازگار با ماشین مجازی اتریوم همانند CoinEx Wallet برای مدیریت دارایی‌های خود منفعت گیری می‌کنند. به حرف های‌ی یانگ، اکوسیستم اتریوم جامعه‌ی گسترش‌دهندگان بزرگ و پایگاه کاربری وفاداری دارد زیرساخت آن قوی و بالغ است.

یانگ می‌گوید: «آخرین بازار صعودی تبدیل تابستان دیفای، تابستان NFT و تابستان گیم‌فای شد. در این چرخه این چنین ناظر ظهور پلتفرم‌های اجتماعی جدیدی همانند Friend Tech و Farcaster هستیم.»

هایپو می‌گوید ری‌استیکینگ (Restaking)، مدل تجاری نوآورانه‌ای در فضای بلاک چین محسوب می‌بشود و مسیر فرد دیگر است که قیمت جستوجو‌کردن دارد. ازجمله پروژه‌هایی که با این فناوری راه‌اندازی شده‌اند می‌توان به AVS اشاره کرد. راه‌اندازی پروژه‌ها در این این چرخه زیاد کارآمد، بالغ و کم‌هزینه است. راهکارهای لایه ۲ و لایه ۳ به‌شدت درحال ظهور می باشند و بازی‌های گوناگون، اجتماعی و حتی پروژه‌های میم کوین یکدیگر را تکمیل می‌کنند که امکان دارد تبدیل روی‌کار آمدن برخی پروژه‌های پرفروش بشود.

هایپو یانگ به‌شدت با این نظر موافق است به‌زودی ناظر پذیرفتن گسترده‌ی ارزهای دیجیتال خواهیم می بود. مفهوم «ورود به جریان مهم» برای پروژه‌های رمزنگاری، به‌اختصاصی در چرخه جاری اهمیت زیاد بسیاری دارد. امسال، ناظر پروژه‌های مختلفی بوده‌ایم، از میم کوین‌های تازه در سولانا تا مینی‌گیم‌های اکوسیستم TON، که دقت و پیروزی بسیاری به‌دست آوردند.

Cryptoast

نخستین مؤلفه مشترک در پیروزی‌های میم کوین‌ها و مینی‌اپ‌های تلگرام، توانایی آن‌ها در شکستن محدودیت‌های مخاطب سنتی رمزنگاری است. به‌نظر مدیرعامل صرافی کوینکس، دنیای کریپتو تا این مدت فاقد کاربردهای گسترده‌ی دنیای واقعی است. او می‌گوید: «من معتقدم این صنعت به‌شدت به اپلیکیشن‌های زیاد دلنشین برای وب ۳ نیاز دارد که ازنظر عملی‌بودن و توانایی‌ی کاربری از اپلیکیشن‌های محبوب وب ۲ پیشی بگیرد. انتظار دارم این پیشرفت در سال‌های آینده رخ دهد و رشد و پذیرفتن قابل‌توجهی تشکیل کند.»

یانگ درمورد دنیای آینده‌ی فناوری بلاک چین بر اهمیت این فناوری پافشاری می‌کند و می‌گوید بلاک چین نه‌تنها دارایی‌ها و ابزارهای پرداخت آزاد از کنترل حاکمیتی تشکیل کرده، بلکه آزادی صدور دارایی را نیز دراختیار افراد قرار داده است.

مدیرعامل صرافی کوینکس می‌گوید: «تصمیم گرفتم صرافی متمرکزی (CEX) همانند CoinEx را تأسیس کنم چون این پلتفرم، مدل تجاری قدرتمندی است که دارایی‌های بی‌شماری را جمع‌آوری می‌کند و به مردم اجازه می‌دهد آزادانه و به‌راحتی خرید وفروش کنند و جریان آزاد اندوخته را تحقق ببخشند و نقش مهمی در صنعت ایفا کنند. مقصد ما زیاد آشکار است؛ ساخت پلتفرم معاملاتی ارز دیجیتال قابل‌مطمعن و حرفه‌ای. این چنین برتری‌دادن به کاربران در هر تصمیمی، نوآوری و عمل های ما را هدایت می‌کند. در گسترش‌ی محصول، در درجه‌ی اول بر نیازهای اساسی کاربران یعنی ذخیره‌سازی و خرید وفروش‌ی دارایی تمرکز می‌کنیم. من به همراه تیمم دائماً روندهای صنعت را رصد می‌کنیم و تیم ساختاریافته‌ای داریم.»